管理层12月3日召开会议提出明年将出台实施国家新型城镇化规划。新型城镇化纲领的出台,将为绿色建材板块带来投资机会。

  绿色建材,是指无毒无害、无污染、不影响人和环境的建筑材料,涉及的细分行业包括水泥、玻璃、建筑装饰、新材料等。在过去的几年里,绿色建材在节能环保方面的优势得到慢慢的变多的认可,各个细分子行业的产业政策和准入门槛一直在升级,同时国家对于绿色环保、节能减排纳入考核标准,这一系列政策举措给相关绿色建材公司过去几年的业绩成长提供了不断良好的支持。而另据消息称,全国城镇化工作会议或将于本月中上旬召开,这将成为该板块股价上行的催化剂。

  对于该板块的投资逻辑,自上而下进行梳理,一种原因是看好有关政策细则的出台对未来行业预期的提升,另一方面是基于过去几年行业的业绩高成长。

  从行业未来预期来看,目前有消息称《全国城镇化发展规划》已经初步明确未来城镇化率到2020年提升至60%,努力实现1亿左右农业转移人口在城镇落户。这样一个庞大的需求空间,将会给水泥、城市管道建设、新型建材等细分子行业带来非常大的利润蛋糕。

  另外,从终端产品价格波动来看,今年的库存经历了上半年的去化和下半年的回补,在第三季度补库存接近尾声时,调研发现以水泥为主的终端产品价格并没再次出现回落,反而有持续向好的迹象,那么按照这一个逻辑推测,建材水泥相关行业景气度将继续上行,而从行业的基本面情况来比较,绿色建材的增速要好于其他相关行业。因此能锁定绿色建材这个投资方向,对投资机会进行进一步的挖掘。

  对于投资标的的选择,可以借鉴以下标准:近三年复合增速高于20%;未来三到五年发展空间巨大;行业当前集中度相比来说较低。按照这一个标准,首选防水材料和排水管材。其中,防水材料看好东方雨虹,公司正进入新一轮成长期,业绩有望再超预期。排水管材看好有突出贡献的公司纳川股份,受益于今年下半年以来政策红利的不断催化,以及随着产能进一步的扩张,公司将持续分享行业的高盈利,未来公司的市场占有率占比有望持续提升。而从证券交易市场来看,他们的表现也是强于整体市场和行业,显示出市场对上市公司未来发展的认可和关注。

  最后,在挖掘投资机会的同时,投资者也必须要格外注意风险因素的变化,最重要的包含房地产调控风险和经济下滑风险。