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开云体育app下载入口:神马电力网上路演交流互动问答

发布时间:2024-04-20 10:05:07 作者:开云体育app官方下载 出处:开云体育在线登录

  江苏神马电力股份有限公司 首席财务官、董事会秘书 贾冬妍 女士和投入资金的人交流

  长江证券承销保荐有限公司 副总裁、并购融资部负责人、保荐代表人 王初 先生和投入资金的人交流

  长江证券承销保荐有限公司 执行总经理、保荐代表人 石一鸣 先生和投入资金的人交流

  长江证券承销保荐有限公司 执行总经理、保荐代表人 金晓荣 先生和投入资金的人交流

  问 投资者:首席财务官您好,请简单介绍公司一年内到期非流动负债及占比,谢谢。

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司一年内到期的非流动负债余额分别为793.91万元、831.91万元和21.91万元,占同期流动负债总额的占比分别是3.67%、4.69%和0.21%。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司其他非流动负债余额分别为87.64万元、65.73万元和43.82万元,占同期非流动负债总额的占比分别是0.85%、0.77%和0.80%。公司报告期其他非流动负债包括国债转贷、专项借款,其中国债转贷属于如皋市财政局为支撑重点技术改造项目,于2006年8月将地方政府国债资金241.00万元转贷予公司,期限为15年,从借款日后第五年起每年偿还本金21.91万元及支付每年利息,利率以上级财政机构向如皋市财政局收取的利率为基准;专项借款属于江苏省科学技术厅为提高江苏省科学成果转化专项资金的使用效益,于2013年11月与江苏省国际信托有限责任公司及公司签订三方协议,将江苏省财政厅拨付资金500.00万元通过江苏省国际信托有限责任公司以借款形式支付于公司,并专门用于“新型复合输电杆塔的研发及产业化”项目,该借款为三年无息借款,到期一次性偿还本金,该本金公司已于2016年偿还。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年度、2017年度和2018年度,公司应收账款周转率分别是2.26次、2.40次和2.21次,总体保持稳定。另外,2016年度、2017年度和2018年度,公司存货周转率分别是2.87次、2.71次和3.19次,2017年较2016年存货周转率小幅下降,主要是由于公司存货余额增加所致。2018年公司加强对存货管理,存货周转率有所上升。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:线路复合绝缘子在我国起步较早,发展多年,生产企业众多,进入门槛较低,产品质量参差不齐。“十一五”以来,随着电网投资的不断加快,青藏400kV直流工程及特高压骨干网等重点工程逐渐铺开,对线路绝缘子的质量发展要求更为严苛。凭借公司在基础材料方面的优势和在变电站复合绝缘子方面的品牌影响力,2008年,公司开展线路复合绝缘子的研发,于2008年底成功研发出了交流35-1,000kV和直流500kV、600kV和800kV线年完成1,100kV直流棒形悬式复合绝缘子的产品鉴定。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016-2018年,公司主要营业业务突出,营业收入基本来自于主要经营业务收入,别的业务收入主要为模具销售及使用费收入、销售材料及研发服务收入。2016-2018年,企业主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售,2016年至2017年公司营业收入保持逐年增长趋势,2018年度公司营业收入较2017年度下降3.95%。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:公司橡胶密封件产品应用的电气设备类型、环境条件以及应用功能快速延伸,覆盖了变压器、避雷器、电流互感器(油浸式、气体绝缘)、电压互感器、断路器、组合电器等变电站所有电气设备,应用环境包括高海拔、强紫外线、大温差、极寒、高温、高湿、高盐密等,服务的客户数量从零开始到1,800多家。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司其他应该支付款余额分别为3,550.91万元、1,861.14万元和2,295.97万元,占同期流动负债总额的占比分别是16.42%、10.48%和21.93%。2016-2018年,公司其他应付款主要为保证金、应付设备采购款、财政局款项、股东借款。其中,应付财政局款项606.15万元为如皋市财政局于2012年借予公司的无息上市扶持资金,公司已于2017年7月归还上述资金;2016年末应付股东账款为公司股东陈小琴无息向企业来提供借款,截至2017年6月末公司已向陈小琴归还上述无息借款。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年度、2017年度和2018年度,公司管理费用金额分别为4,702.98万元、4,955.16万元和3,706.58万元,占同期营业收入的比重分别为8.38%、7.28%和5.67%。

  公司报告期管理费用最重要的包含职工薪酬及福利、修理费、招聘费、固定资产折旧和非货币性资产摊销费用等。公司修理费主要为设备的维修保养费用,2016年和2017年修理费逐年增加一种原因是设备资产的投入增加带来的维修保养费用相应增加所致,另一方面2017年公司对主要生产设备及模具进行集中维修保养,2018年有较多设备无需再次进行集中维修保养,导致2018年修理费下降。公司2016-2018年的其他管理费用最重要的包含安环费、保险费等。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司长期借款余额分别为7,228.00万元、6,500.00万元和0元,占同期非流动负债总额的占比分别是69.87%、76.47%和0%。其中2016年末、2017年末的长期借款余额为公司实际控制人马斌、陈小琴提供个人担保的银行长期借款,该银行长期借款已于2018年偿还完毕。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司递延收益余额分别为3,029.30万元、1,934.24万元和5,451.63万元,占同期非流动负债总额的占比分别是29.28%、22.76%和99.20%。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,企业流动比率分别是2.26、2.96和4.90,速动比率分别是1.62、2.07和4.07。报告期各期末,企业流动比率和速动比率变动趋势一致,且均大于1,公司流动资产变现能力较强。同行业能够比上市公司中,2016年、2017年和2018年金利华电、大连电瓷的速动比率均低于公司,公司短期偿还债务的能力相对来说比较强。谢谢!

  问 投资者:股票在市场上买卖的金额受多方面因素的影响,从公司的角度,公司将怎样尽可能减少股市风险,为广大投资者带来满意回报?

  答 长江证券金晓荣:神马电力在这次发行并上市后,将遵循稳健的经营准则,按照招股说明书里面披露的用途审慎运用募集资金,努力保持公司良好的资产质量和公司业绩的稳步增长。公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律和法规的要求规范运作,并按照中国证监会和上海证券交易所的有关法律法规及时、准确、完整地履行信息公开披露义务,为投资者的投资决策服务。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016-2018年,公司研发费用合计分别为2,263.28万元、3,013.25万元和3,577.70万元,占据营业收入的比重分别为4.03%、4.43%和5.47%。研发费用主要由原材料和人力成本构成,合计比例均大于85%。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年度、2017年度和2018年度,公司财务费用金额分别为172.03万元、493.62万元和175.32万元,占同期营业收入的比重分别为0.31%、0.73%和0.27%。公司财务费用最重要的包含银行借贷利息支出和公司境外销售形成的外币应收账款等外币金融实物资产形成的汇兑损益。公司2016-2018年的其他财务费用为银行手续费。谢谢!

  问 投资者:领导您好,请问公司是不是存在关联交易?占比是多少?能否介绍具体情况?

  答 神马电力贾冬妍:2016-2018年,公司向南通世睿销售和采购商品。销售价格由双方依据市场行情报价协商确定。公司上述关联交易是公司为满足日常经营的正常需求,充分的发挥公司及关联公司的比较优势以及各自拥有的资源和资质,提升经营效率而形成,关联交易价格公允。2016-2018年关联交易金额很小,占当期营业收入(或经营成本)比例均未超过0.1%。公司将采取额度控制等措施,控制关联交易规模,避免关联交易的扩大。

  2016年、2017年和2018年,公司向南通世睿销售商品而形成的关联交易金额分别为28.82万元、0万元和0万元,该等关联交易主要是南通世睿向公司购买混炼胶等半成品所致(按成本价格的1.2倍销售),公司按略高于成本价销售给南通世睿,关联交易金额较小,自2017年后公司不再向南通世睿销售商品。

  2016年、2017年和2018年,公司向南通世睿采购商品而形成的关联交易金额分别为4.90万元、0.92万元和0万元,该等关联交易主要是公司为满足部分客户的采购需求按市场价向南通世睿采购了部分储油装置类产品后再销售给客户,关联交易金额较小。自2017年6月起,公司不再向南通世睿采购商品。谢谢!

  答 神马电力马斌:产品的最终用户主要为电网公司和电力公司,对用户的销售以两种途径实现:一是直接参与公开招投标程序,直接对其进行销售,母线支柱复合绝缘子、线路复合绝缘子和复合横担主要是通过此种方式销售;二是销售给电气设备的生产商,与设备主机配套后再销售给电网公司,电气设备用空心、支柱复合绝缘子和橡胶密封件主要是通过此种方式销售。谢谢!

  答 神马电力马斌:2016年度、2017年度和2018年度,公司产品出口业务收入分别为12,735.55万元、16,607.26万元和22,940.54万元,占同期主要经营业务收入的占比分别是22.80%、24.69%和35.43%,主要地区为北美、欧盟、印度以及东南亚地区国家。截至2018年12月31日,主要出口目的国对公司产品均不存在贸易壁垒。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:深刻理解客户对产品的性能需求,通过集成创新转化形成准确、具体、合理的技术条件作为新产品的研发输入,是决定技术创新能不能成功的重要条件。在公司所处的行业,这一点大多数表现在产品的设计和试验技术当中。

  经过多年来在电力行业里的积累,公司在高电压、结构力学、复合材料、高分子材料等专业领域形成了较为深厚的积累,并且围绕电力行业用设备及产品所有必要进行的电气和力学性能测试,构建起了综合的试验能力。因此,从前端获取和分析客户的真实需求,到将其准确转化为对产品的技术条件,再到通过有效、全面的试验方案检核验证该技术条件是不是合理,最后到以合适的方案设计出产品并通过试验予以验证确保实现用户的需求,这其中所涵盖的综合的设计和试验技术,是公司的核心技术之一。

  例如,针对变电站复合绝缘子所应用的不同设备,包括不同电压等级的GIS、断路器、互感器、避雷器、分压器、隔离开关等,公司能够将其使用上的要求通过集成创新准确转化为对复合绝缘子的技术条件,并综合利用高电压、结构力学、复合材料、高分子材料等专业相关知识以及计算机仿真模拟技术,设计出针对性的产品方案,通过材料性能测试、结构力学试验及电气试验的不同组合,对产品方案能否实现用户使用要求做验证确认。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:在实现用户对产品使用上的要求的过程中,公司的材料配方技术发挥了重要的作用,主要是通过原始创新开发了包括丙烯酸酯橡胶、高温硫化硅橡胶、玻璃钢树脂胶液等配方技术。

  针对电气设备渗漏油问题,公司以丙烯酸酯橡胶为基础,通过原始创新和不断地配方改良,研发出了拥有非常良好的耐高温、耐紫外老化及耐臭氧老化性能的橡胶密封件材料。

  针对复合绝缘子室温硫化硅橡胶和液态硅橡胶伞套材料不足以满足经常使用寿命要求的问题,公司通过原始创新对硅橡胶生胶、白炭黑填料及氢氧化铝等材料的优化选用和配比,研发出了具备优良的机械性能、耐电蚀损性能、憎水及憎水迁移性能、长期耐老化性能的复合绝缘子伞套材料配方。

  针对变电站复合绝缘子对机械性能及伞裙与玻璃钢、法兰之间粘接性能的较高要求,公司通过原始创新对不同填料(例如PE粉、空心玻璃微珠、气相二氧化硅等)树脂配方体系的研究,形成了具有较高弹性模量和冲击韧性、良好的介电性能、且与金属和非金属材料表面之间有优异的粘接强度的树脂胶液材料配方。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2010年12月7日,公司创立大会暨第一次股东大会选举产生公司第一届董事会,其中刘劲、沈坤荣为独立董事,刘劲为会计专业人士。2014年6月23日,公司召开2013年年度股东大会,选举产生第二届董事会,其中丁韶华、沈小燕为独立董事,沈小燕为会计专业人士。2017年7月22日召开2017年第二次临时股东大会,选举产生第三届董事会,其中李志勇、丁韶华、沈小燕为独立董事,沈小燕为会计专业人士。公司独立董事占董事会总人数的三分之一以上。

  答 神马电力贾冬妍:公司产品报告期以内销为主、外销为辅。国内市场主要集中于东北、华北、华东、西北等地区,国外市场主要销往美国、欧洲、印度等国家地区。公司未来发展战略为在巩固国内市场占有率的基础上,积极拓展国外市场业务。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:报告期间,公司主营销售商品综合毛利率的波动取决于产品销售结构及三类产品各自销售毛利率,2016年度、2017年度和2018年度主营业务综合毛利率分别为48.50%、40.74%和39.79%。2017年度较2016年度降低7.76%,2018年较2017年度降低0.95%。

  其中,变电站复合外绝缘的毛利率呈波动趋势,维持在39%以上;橡胶密封件的毛利率较稳定,维持在42%到52%的范围之间;输配电线路复合外绝缘的毛利率变动较大,2016年度、2017年度和2018年度毛利率分别为55.39%、18.27%和24.68%,其毛利率及销售占比的变动对2017年度和2018年度综合毛利率的影响分别为-7.90%和0.40%。谢谢!

  答 长江证券金晓荣:新股上市带给资本市场更充沛的活力、新鲜的血液和新的投资机会。活跃的资本市场会促使经济健康发展,谢谢!

  问 投资者:领导您好,能否简单分析本次募集资金投资实验室项目的情况,谢谢。

  答 长江证券石一鸣:2014年8月24日国家能源局批准神马电力成立“国家能源电力绝缘复合材料重点实验室”。2015年,国家发展改革委办公厅下发《关于2015年能源自主创新及重点产业振兴和技术改造(能源装备)项目》将该项目列入2015年能源自主创新专项项目。本项目总投资为26,530.00万元,其中工程费用合计17,824.00万元;工程建设其他费用合计3,015.20万元,其中土地使用费2,739.20万元(占地面积107亩);预备费根据过往经验按主要设备购置费的10%,共计530.00万元;研发费用2,750.00万元;铺底流动资金按正常流动资金需求计算,约为2,410.80万元。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:神马电力上市后将始终以股东利益最大化为基本原则,不断提高公司盈利能力,向股东提供最大化的投资回报。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:公司变电站复合绝缘子自2004年以来逐渐推广到国外市场,目前已和以ABB集团、Siemens集团、GE集团为代表的国外约200家电力设备制造商形成了稳定合作。谢谢!

  答 长江证券石一鸣:募集资金投资项目的实施,将使公司在行业内的综合竞争力得到进一步增强。“变电站复合绝缘子智能工厂建设项目”将大幅提升公司复合空心绝缘子的产能和产量;“国家能源电力绝缘复合材料重点实验室建设项目”将深化和完善公司在智能电网用全复合新型电力装备产品领域的研究,挖掘公司未来新的盈利增长点。

  募集资金投资项目建成完全投产后,年预计增加营业收入为85,354.00万元,增加利润总额为15,931.47万元,公司的效益将有较大幅度的提高。

  募集资金投资项目的实施将拓展公司的产品线、完善产品结构、大幅增加营业收入和利润总额,公司经营业绩的稳定性也将进一步增强。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:公司线路复合绝缘子在国内特高压交流和各电压等级直流工程中大量应用,运行表现良好。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:报告期内,公司对美国地区出口收入及新增订单占当期营业收入及新增订单金额整体比例较小,其中2018年对美国出口收入占当期营业收入比例有所增加,主要系2018年公司在美国地区的产品质量和性价比认可度持续提升,合作产品线不断扩大所致。

  2018年以来,一方面,公司于2018年6月针对销往美国市场的绝缘子系列产品制定了调价政策,涉及调价的产品规格占当时全部合作产品规格的50%以上,平均涨价幅度19%以上;另一方面,2018年9月24日起,公司向美国出口的绝缘子产品和密封件产品被加征10%的关税。公司在美国市场的产品质量和性价比认可度持续提升,合作业务量也不断扩大,2018年对美新增订单额同比增长20%,2019年第1季度对美新增订单额同比增长超过100%。

  2019年5月10日起,公司向美国出口的绝缘子产品和密封件产品被加征25%的关税。截至招股说明书签署日,公司未针对最新加征关税情形进行价格调整,对美国客户的订单获取未受到影响。凭借着公司产品的品牌竞争力以及性价比优势,公司将继续在议价过程中占据主动,经与美国客户初步沟通,预计未来对美国客户的订单获取不会受到影响,产品价格将保持稳定,对公司整体经营情况影响较小。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:股东大会是公司最高权力机构。2010年12月7日,公司召开整体变更设立股份公司的创立大会暨第一次股东大会,审议通过了《股东大会议事规则》,2016年6月29日,公司召开2015年度股东大会审议通过了修改《股东大会议事规则》的议案;2017年10月9日,公司召开2017年第三次临时股东大会制订了上市后适用的《股东大会议事规则(草案)》。《公司章程(草案)》及《股东大会议事规则(草案)》对股东大会的职权、召开方式与条件、表决方式等做了明确规定。谢谢!

  答 长江证券金晓荣:为保证信息披露的合法性,增强公司透明度,保护投资者利益,公司会按国家有关法律法规和交易所规则及公司章程执行基本的信息披露制度。谢谢!

  答 长江证券金晓荣:神马电力高度重视投资者关系管理,将在上市后建立和完善投资者关系管理制度,加强与广大投资者的沟通与交流,选择合适的时间和形式进行媒体投放并与投资者沟通。谢谢!

  答 长江证券金晓荣:我们希望投资者能发现神马电力的投资价值,并得到合理的回报,具体价位由市场因素决定,整体上我们对市场反应充满信心。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:自股份公司设立以来,公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

  公司已达到发行监管对公司独立性的基本要求。保荐机构经核查认为:公司在独立性方面披露的前述信息真实、准确、完整。谢谢!

  答 神马电力马斌:国内市场,目前电力部门在设备采购、货款结算方面仍遵守严格的预算管理制度,总体工程立项到建设投产可以在任意时间开始和完成,但是由于寒冷地区进入冬季后冻土施工难度较大。因此,绝缘子行业呈现出一定的季节性。谢谢!

  公司所处行业上业为有机硅、玻璃纤维与有色金属等行业,由于公司主要原材料占生产成本的比重较高,上业原材料价格的波动会对公司的营业成本造成一定的影响。

  公司所处行业的下业为电力设备制造与发电、输电和配售电领域,下游领域的需求与采购模式变化对公司业务会产生一定影响。总体来看,下游领域的企业更为注重产品性能、品质、采购成本、常规使用的寿命以及运行维护成本,通过权衡可靠性和经济性作出购买决定,公司坚持的性能最优、综合成本最低的产品策略原则符合客户内在需求。谢谢!

  答 神马电力马斌:公司是业内知名变电站绝缘子生产商,研发出变电站复合外绝缘技术填补国际空白,产品性能国际领先,是变电站复合绝缘子IEC、IEEE等国际标准和国家标准、行业标准与电网公司企业标准的主要起草单位,在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对我国高端变电站用绝缘子市场的垄断。空心复合绝缘子方面,2004年4月11日,公司研发的40.5kV-550kV复合空心绝缘子产品经“中国机械工业联合会”与“国家电力公司”鉴定:“复合空心绝缘子采用高温硫化硅橡胶(HTV)整体注射成型,突破了目前国际上普遍采用LSR、RTV生产复合空心绝缘子的局面,解决了利用HTV硅橡胶生产复合空心绝缘子的一系列关键技术难题,填补了国内外复合空心绝缘子制造技术空白,为国内外首创技术,综合技术性能达到国际领先水平”(中机电科鉴字[2004]第10号新产品鉴定证书)。目前,公司空心复合绝缘子产品已经实现了全系列电压等级的应用覆盖。其中,在2008年国内第一条750kV超高压交流“兰州东-官亭”线kV空心复合绝缘子;在2009年我国第一条1,000kV交流特高压线路“晋东南-南阳-荆门”中也应用了神马1,000kV空心复合绝缘子。

  支柱复合绝缘子方面,2007年6月27日,公司“800kV直流支柱复合绝缘子”产品经“中国电力企业联合会”鉴定:“产品所用直径280mm大直径环氧玻璃纤维芯棒采用连续纤维湿法分步缠绕,逐层固化工艺;大直径实芯环氧棒绝缘子的伞裙采用高温硫化硅胶真空整体注射成型工艺,这两项关键工艺技术为国际首创。该大直径实芯环氧棒支柱复合绝缘子设计合理,填补了国际空白,其技术性能达到国际领先水平”(中电联鉴字[2006]第65号新产品鉴定证书)。该产品于2009年在世界第一条800kV特高压直流线路“云南-广东”项目工程中得到大量应用。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:神马电力将一如既往尽最大努力经营好公司,努力回报投资者。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司应收票据及应收账款余额分别为30,327.64万元、31,357.10万元和32,103.41万元,占同期流动资产的比例分别为62.14%、59.63%和62.57%。谢谢!

  答 神马电力马斌:随着近几年电网投资的加大,密封件的需求也有所增加。而电气设备在不同环境下使用,对密封件的性能要求也不一样。为此,公司研发出了使用在不同环境、具有不同性能要求的密封件产品,包括:丁腈橡胶、丙烯酸酯橡胶、三元乙丙橡胶、氟橡胶、氟硅橡胶等。

  1996年成功研发出的丁腈橡胶,多应用于充油变压器、互感器、开关、电容器及其组件,具有优异的耐油性能和良好的回弹性;1999年研发成功的丙烯酸酯橡胶,彻底杜绝了变压器渗漏油事故,回弹性和压变性能更佳,具有优异的耐臭氧老化、耐天候老化性能,可与设备同寿命;2001年研发出的三元乙丙橡胶,多应用于充SF6气体的高压开关、中低压开关、互感器等设备,满足客户的不同设备需求;2003年成功开发氟橡胶,俗称“耐油王”,且耐高温250℃,适用于紫外线较强区域、盐雾深度较高区域;氟硅橡胶是2005年研发成功,性能较前面几种胶种更加优异,不仅可以用于紫外线较强区域、盐雾深度较高区域,还因为其良好的耐低温性能,适用于低寒地区。

  除此以外,近几年公司还研制出了氢化丁腈橡胶、NP橡胶和丁基橡胶等,满足客户的定制化需求。公司本着“以客户需求为导向”的宗旨,时刻致力于解决客户问题,为客户提供最为经济、合理的整体密封解决方案。

  公司作为电力行业密封件领域的专业生产企业,多年来致力于技术创新,在橡胶制品研发领域获得多项荣誉。凭借良好的产品质量、合理的价格、可靠的交期和优质的服务,在行业内具有良好的竞争优势,是我国电站设备渗漏油问题解决的主要贡献者,产品和解决方案的优势赢得设备制造企业和电网用户的广泛认可。同时,凭借多年的积累,生产规模和综合实力在所处细分行业内处于领先地位。

  答 长江证券石一鸣:从行业发展趋势和国内外市场容量的分析出发,复合高压绝缘子产品的市场需求日益增长,因此产能的限制将直接导致公司无法满足市场需求,产能瓶颈成为公司急需解决的首要问题。公司计划将加强海外复合绝缘子市场布局,考虑到境外客户交期问题会因产能问题进一步放大,一定程度的战略性的产能空缺用于应对突发情况也是必需的。

  针对以上情况,公司决定用本次募集资金投资于复合绝缘子产品产能扩大以及智能化建设项目。本次募集资金投资项目的实施符合国家的行业政策,符合市场需求。公司拟通过扩建生产线提高产能,进一步做大做强现有业务,巩固自身在复合绝缘子市场中的龙头地位,这是公司持续、快速发展的必然选择。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:公司将严格遵守《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》及《关联交易管理办法》等相关法律法规的规定,规范执行公司相关制度制定的关联交易决策程序、回避制度和信息披露制度,并进一步完善独立董事制度,加强独立董事对关联交易的监督,进一步健全公司治理结构,保证关联交易的公平、公正,避免关联交易损害公司及股东利益。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:公司变电站复合绝缘子、线路复合绝缘子、橡胶密封件、输电塔复合横担、配电网复合横担以及防闪络解决方案广泛应用于国内外电网工程。66kV及以上变电站复合绝缘子累计应用数量超过50万支,线路复合绝缘子在特高压交流以及各电压直流工程中标量名列前茅,输电塔复合横担在交流110kV~1,000kV、直流800kV都实现了工程试用,防闪络解决方案广泛应用于我国、美国、欧洲、印度等国家和地区。谢谢!

  答 神马电力马斌:按照功能区分,变电站复合绝缘子产品主要由内绝缘部件、外绝缘伞裙和端部法兰三部分构成。其中,内绝缘部件分为空心绝缘管和实心绝缘棒,分别通过缠绕固化和拉挤工艺制备,相应用于空心复合绝缘子和支柱复合绝缘子,起内绝缘和机械支撑作用;外绝缘伞裙特指高温硫化硅橡胶伞裙,通过真空整体注射成型,起外绝缘作用;端部法兰(上下两端)为金属件(铸铁/铸铝),通过胶装工艺实现与内绝缘部件的连接,起机械支撑及与客户电气设备相连接的作用。谢谢!

  问 投资者:领导您好,请详细说明公司变电站复合绝缘子的国内应用情况怎么样?

  答 神马电力贾冬妍:国内重点工程(750kV、1,000kV变电站工程以及各电压等级换流站工程)大量应用公司变电站复合外绝缘。国内常规变电站工程(500kV及以下变电站工程)中,公司变电站复合绝缘子也大量应用,截至2018年12月31日,公司66kV~500kV变电站复合绝缘子在国内应用量已超过23万支。

  基于变电站复合绝缘子系统应用的整体效益,国内电网用户开始试点建设全复合绝缘子变电站(换流站)。截至2018年12月31日,全国共计建设全复合绝缘子变电站(换流站)试点11座,其变电站复合绝缘子基本由公司供货。

  国家能源局在2014年颁布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求及编制释义》中,国家电网公司在2009年颁布的《智能变电站技术导则》、2011年颁布的《十八项电网重大反事故措施》、2014年颁布的《重点新产品推广目录》和《750kV变电站设备复合外绝缘技术规范》中,均明确提出推广应用变电站复合绝缘子的要求。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司货币资金余额分别为2,796.18万元、2,671.75万元和7,545.22万元,占同期流动资产的比例分别为5.73%、5.08%和14.71%。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016-2018年,公司资产总额总体上保持较快增长态势。2017年末较2016年末、2018年末较2017年末资产总额较上年末分别增加5,717.80万元和增加1,868.97万元,比率分别为增长6.93%和2.12%。其中,2017年末资产增长的主要原因是由于营业规模增长使应收账款和存货相应增加所致;2018年末资产增加的主要原因是由于募投项目相关厂房建设等使期末在建工程增加所致。2016年末、2017年末和2018年末,公司流动资产占总资产比重分别为59.12%、59.58%和56.92%,流动资产比重2016-2018年相对稳定。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司存货周转率分别为2.87、2.71和3.19,2016年至2017年,由于工程类客户订购的产品周转周期较长,其销售占比的增加导致存货周转率略有下降。公司逐渐加强对存货的管理,2018年存货周转率有所上升。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:2016年末、2017年末和2018年末,公司其他应收款净额分别为879.08万元、1,042.28万元和1,236.01万元,占同期流动资产总额的比例分别为1.80%、1.98%和2.41%。公司报告期其他应收款主要为应收出口退税款、投标保证金、办公场所租赁押金、员工出差备用金等。2017年末和2018年末其他应收款余额较高,主要是由于应收出口退税款的增加所致。谢谢!

  答 神马电力马斌:按照功能区分,线路复合绝缘子产品主要由内绝缘芯棒、外绝缘伞裙和端部金具三部分构成。其中,内绝缘芯棒为实心拉挤芯棒,通过拉挤工艺制备,主要起承受拉伸载荷和内绝缘的作用;外绝缘伞裙特指高温硫化硅橡胶伞裙,通过注射成型工艺制备,起外绝缘作用;端部金具(上下两端)为铝制金属件,通过压接工艺实现与内绝缘芯棒的连接,起与输电塔和导线连接的作用。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:公司变电站复合外绝缘产品主要包括变电站复合绝缘子(空心复合绝缘子、支柱复合绝缘子)、变压器复合套管、开关复合套管等;输配电线路复合外绝缘产品主要包括线路复合绝缘子和复合横担(输电塔复合横担和配电网复合横担);同时,公司通过对电气设备密封结构、密封件材质和密封件安装工艺的深入研究,研发出电力设备用整体密封解决方案。此外,公司通过电气设计创新、结构创新和安装工艺创新,研发出防闪络解决方案,用于电力系统传统瓷、玻璃外绝缘产品的闪络事故治理。谢谢!

  答 神马电力马斌:公司秉承“创造价值,才有价值”的核心价值理念,持续践行“聚焦电力行业现存及可持续发展的问题,通过技术创新提供解决方案,推动行业进步”的发展使命,围绕“成为最具创新精神的新材料电力装备集成服务商”的发展愿景,依托敏锐的市场洞察和研发与制造技术的优势积累,不断研发出能够解决行业问题的新产品并使之产业化,同时借助于营销和品牌优势,让全球客户充分知晓与认可,最终帮助提升整个电力系统的可靠性、经济性,并使之更为资源节约和环境友好。

  根据全球宏观环境研判和全球市场研究成果,公司总体发展的策略思路如下:持续以问题为导向,通过自身在研发和制造技术方面的积累与优势,不断围绕行业问题提供创新型产品与解决方案;完善全球营销网络,提高网络覆盖的广度和深度,从而进一步提升营销能力,以持续向全球客户传递产品价值、品牌内涵,传播企业文化;落实以市场/客户为导向,分纵向和横向进一步打通包括市场、营销、研发、供应链以及职能等各企业价值链环节,以全面提升经营管理水平,提高企业运营效率;以整合资源的思维,通过战略咨询、组织创新、品牌建设、资本优化、制造升级、人才团队建设等举措,打造全球领先的、可持续发展的、具备独特核心竞争力(包括:技术、品牌、产品性价比、企业价值链、生产规模、销售渠道、人才和企业文化)的新材料电力装备企业。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:电气设备渗漏油一直是困扰着电网安全运行的老大难问题之一,1996年神马有限设立之初便致力于解决该问题。神马有限通过研发创新、反复实验,研发出丙烯酸酯橡胶密封件,有效解决了电气设备的渗漏油问题,赢得国内油浸绝缘电气设备制造商和电网用户的好评,销售额快速增长。至2001年,公司已经发展成为国内电气设备用橡胶密封件细分行业的龙头企业,企业参与制定了产品的行业标准,“神马橡胶”成为电气设备用橡胶密封件的知名品牌。

  随后,公司相继研发出适用于不同绝缘介质和不同环境条件的丁腈橡胶、三元乙丙橡胶、氟橡胶、氟硅橡胶、氢化丁腈橡胶、氯丁橡胶等橡胶密封件。目前,公司已经拥有比较完整的产品模具库,可以提供用于各种电气设备的多种形状及规格的产品。公司通过参与客户的产品设计,充分了解其产品性能与规格参数,从密封结构设计、密封材质选型、密封装配等方面入手全方位保障了设备密封性能,进而提供整体密封解决方案(包括密封问题诊断、密封结构优化、密封材质选型和密封件安装指导等)。通过产品与服务的持续创新,公司已经具备为各类型电气设备提供一站式密封解决方案的能力。谢谢!

  答 神马电力马斌:2016年公司与西门子自动化(中国)研究院合作,对标中国制造2025,在精益生产的基础上通过自动化和信息化建设,完成了数字化工厂的设计。未来三年,公司将推动变电站复合绝缘子数字化工厂项目的落地实施,通过新建厂房、添购设备、生产线精益布局等手段,实现全流程自动化和信息化,提高整体制造水平,降低生产成本,实现年产23万支的产能规模,并从根本上进一步提升客户在质量、交付等方面的满意度。谢谢!

  答 神马电力马斌:未来三年,公司将继续通过业务咨询、流程再造、系统优化、人才引进与培养等手段推动系统的经营管理能力建设。

  公司将深入推进LTC流程的落地实施,并通过建立CRM系统予以固化;继续完善公司全面预算管理流程,健全企业经营分析报表,推动企业运营分析机制的常态化;继续强化对人力资源“三支柱(HRCOE、HRSSC、HRBP)”的能力建设,完善企业的人力资源管理体系,完善基于目标的绩效管理机制。

  另外,公司将继续走“外部引进与内部培养”相结合的人才发展策略。进一步加大对技术专家、管理骨干、营销骨干等方面人才引进的力度,满足公司发展的需要,公司在扩充人员的同时,将加大对员工在企业文化、综合管理、专业技能等方面的培训力度,不断提高公司员工的综合素质。公司还将对现有员工进行有针对性的培训,实现业务骨干向管理骨干的转型,实现跨部门、跨模块的管理转型,培养和造就一批懂技术、懂管理、懂市场的复合型人才,同时在生产、技术、设备、财务、销售等领域培养一支技术过硬的专业技能型队伍。谢谢!

  答 神马电力马斌:本次股票发行募集资金到位后,公司的财务结构将获得进一步的优化,资本实力和资产规模将得到进一步加强。基于此,公司将按计划投入募集资金至投资项目,尽快将投资项目建成投产,以取得预期的经济效益。

  未来三年,公司将根据产品的市场销售情况、新产品的开发进度、募投项目的投产情况以及客户需求的变化,结合经营业务发展需要和中长期发展战略规划,借助长期资金市场进一步拓展融资渠道,并可能通过引入战略投资者、增发新股、配股、发行公司债券、可转换债券等多种渠道募集资金筹措现有业务发展所需的资金。谢谢!

  答 神马电力贾冬妍:1999年,公司开始进入市场空间更为广阔的绝缘子行业。经过4年的努力,公司于2003年率先在国内研制成功采用高温硫化硅橡胶材料的空心复合绝缘子产品,并开始投放市场。2004年4月11日,公司研发出40.5kV-550kV复合空心绝缘子产品。目前,公司空心复合绝缘子产品已经实现了全电气设备类型及全系列电压等级的应用覆盖。

  在空心复合绝缘子的研发与市场化获得成功后,公司于2007年推出了支柱复合绝缘子以及开关复合套管等产品,并逐步完成了交直流高压、超高压和特高压所有电压等级的全覆盖,可用于变电站电气设备和母线支柱,为用户提供了系统的变电站复合外绝缘产品。公司产品在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对我国高端变电站用绝缘子市场的垄断。

  公司产品得到了业内的广泛认可,国内主要的电力设备生产商如西电集团、特变电工、河南平高和山东泰开等均已成为公司客户;此外,公司还获得了ABB集团、GE集团、Siemens集团等国际电力设备巨头的供应商资格。谢谢!

  为有效解决传统铁塔风偏跳电等问题,提升输电线月,国家电网组织“复合材料杆塔项目启动会”,包括公司在内的多家单位参与了复合材料杆塔的研发。凭借在复合绝缘子及复合材料领域的技术优势,历时6年公司研制出交流35kV~1,000kV、直流800kV复合横担,并完成了电气试验以及真型塔试验。公司研发的复合横担,采用复合材料横担替代传统输电塔的铁横担,并取消悬垂绝缘子,可有效防止风偏跳闸,大幅度缩减输电走廊宽度,降低塔高、减轻塔重,减小塔基,提升防闪络能力和防雷击水平,防止鸟害事故发生,可大幅提升架空输电线路的可靠性和经济型。2014年,国家电网公司将复合横担塔列入了重点新技术推广目录,并制定了相应企业标准。2013年公司参与的国家电网公司750kV新疆与西北主网联网第二通道工程系全球第一个使用复合横担的超高压工程。该工程取得了“四个十”(走廊宽度节约10米、呼高降低10米、塔材节约10吨和基础混凝土节约10立方米)的巨大的经济优势和技术优势。该横担自2013年投入应用以来,在新疆大风多沙强紫外线地区已安全运行多年。目前,公司已经完成交流各电压等级和特高压直流复合横担产品的系列化开发,并已实现了各电压等级工程试用。截至2018

  12月31日,公司获得输电塔复合横担专利78项,其中发明专利13项,参与了国家电网公司3项相关企业标准的制定。该产品在国内电网实现了110kV~1,000kV和特高压直流800kV工程试点应用,并在英国欣克利角C核电站交流420kV送出输电工程中实现试点应用,未来有望成为公司新的业务增长点之一。为解决配电网存在雷击跳闸、雷击断线、鸟害等问题,提升配电网运行的可靠性,2015

  11月,公司与国家电网运维检修部探讨了配电网使用复合横担的优势和可行性,国家电网运维检修部于2016年3月牵头组织召开配电网绝缘横担技术研究与推广工作会议。公司历时1年成功研制出配电网复合横担,2017年6月通过了中国电科院产品定型试验,2018年8月完成10kV输配电线路用复合绝缘横担的产品鉴定,该产品目前已在北京、黑龙江、辽宁、宁夏、青海、四川、江西等地实现挂网运行。(2)

  通过对快速积污型污闪机理与防治措施进行系统研究,公司研发出具有优良抗变形及抗脱落能力的、采用现场注射粘接方式的包覆式辅助伞裙,并通过建模仿真计算,进行多轮雨闪、污闪、冰闪试验,得出辅助伞裙的最优安装方案,大幅提升输变电设备综合抗污闪性能,有效降低污闪跳闸率。该研究成果于2015

  2月4日被中国电机工程学会鉴定为“综合性能达到国际领先水平”(中电联鉴字[2016]第036号新产品鉴定证书)。(3)

  2018年6月完成72.5kV、126kV、252kV复合油纸绝缘电容型变压器套管的产品鉴定。(4)

  !问 投资者:领导您好,请详细介绍一下公司变电站复合绝缘子智能工厂建设项目与主营业务的关系?

  答 长江证券石一鸣:变电站复合绝缘子是公司现有主营业务中最重要的一大类产品,这次募集资金所投资的智能工厂建设项目旨在服务于该类产品整体制造水平的提升,以满足其进一步保持和扩大在全球市场上的领先优势的需要。

  变电站绝缘子是电气设备的核心部件之一,其中的支柱类绝缘子也可在变电站内用以支撑母线,起到绝缘保护和机械支撑的作用。传统的变电站绝缘子所用材料一直为电瓷,虽然该类材料具有绝缘性能良好、化学性能稳定等特点,但其天然的一些特性,也越来越成为制约电网安全可靠运行的关键瓶颈。比如,电瓷材料本身的脆性和比强度特性,决定了大尺寸、高电压等级变电站瓷绝缘子制造和安装难度的增大,以及在运行过程中易发生爆炸和断裂等恶性事故的问题,尤其增加了在地震地区应用的安全风险;

  ;再比如,电瓷材料本身的制造和使用过程,对资源的消耗和环境的影响也比较大,在环境友好和资源节约方面同样存在问题。诸如以上这些变电站瓷绝缘子所存在的问题,虽然不能否定长期以来它对电力系统发展所做出的贡献,但其对新材料新技术的渴求,已经是业界尤其成为了电网用户的广泛共识。正是基于以上事实,促使了公司在1999

  年开始投入研发变电站复合绝缘子。通过对硅橡胶材料和工艺技术的创新,神马电力研发成功的变电站复合绝缘子,不仅兼顾了电瓷材料所具备的绝缘性能良好的优势,更是解决了上述瓷绝缘子所存在的易发生断裂、爆炸、闪络等方面的问题,尤其是解决了其他材料工艺类型的复合绝缘子所存在的耐老化问题。因此,随着神马电力变电站复合绝缘子投入应用以来,尤其是近几年,变电站绝缘子中复合

  (类型)的占比不断增加,越来越成为了一种发展的趋势。在这种大的市场形势和背景下,尽管公司自2015

  (行业中无先例可循),且后续的产能新增亦基本沿用了这种设计,而这种设计虽然满足了产品的生产,但是距离先进制造,差距仍客观存在,尤其是对标“中国制造2025”,亟待快速提升。基于此,为了持续满足市场增长的需求,更为了通过整体制造水平的显著提升,以更好地增强客户在产品质量、成本、交期等方面的满意度,公司计划通过此次上市募集资金投资变电站复合绝缘子智能工厂的建设,进而保持和扩大在全球市场上的领先优势。谢谢!

  11次股东大会,其中包括3次年度股东大会,8次临时股东大会。公司历次股东大会的召开、决议内容及签署合法、合规、真实、有效。谢谢!问 投资者:请简要介绍未来几年行业的市场需求。

  2014年到2035年,全球电力领域累计投资将达到16.4万亿美元。从细分市场看,输配电领域占电力领域投资比例最高,达到42%;从区域来看,到2035年,欧洲电力领域投资累计将达到2.2万亿美元,其关注点主要在老化电力基础设施替换和低碳发展需求,新兴国家如印度投资累计将达到1.6万亿美元,其关注点主要在发展电力基础设施。近年来,全球电网投资持续稳步增长。电网投资主要用于变电站及输配电线路基础设施的新建与改造,而变电站及输配电线路外绝缘产品和电力设备密封件作为电网基础设施中的核心零部件,会随着电网投资的稳步增长而具备持续而稳定的市场需求。同时,基于全球电气设备主要厂商每年的采购额估算,变电站外绝缘产品全球每年的市场需求超过30

  6.6亿元人民币;基于全球各主要电网公司年采购额估算,输配电线路外绝缘产品全球每年的市场需求则在60亿元人民币左右。变电站外绝缘、输配电线路外绝缘及电力设备密封件三类产品的市场需求,主要来源于在全球电网投资占比中处于主导地位且投资金额相对来说比较稳定的常规高压和超高压工程,因此这三类产品具有持续且稳定的市场需求。

  公司的变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘的市场需求也主要来源于常规高压和超高压工程,具有持续且稳定的市场需求。2016-2018

  “先攻占特高压工程、后覆盖常规高压和超高压工程”的市场策略,从而公司在特高压市场份额及特高压收入占比相对高。谢谢!问 投资者:请问公司是否已对募投项目进行前期的投资?

  3月31日,公司本次募投项目已投入12,674.04万元,其中变电站复合绝缘子智能工厂建设项目已投入8,200.00万元,国家能源电力绝缘复合材料重点实验室建设项目已投入4,474.04万元。谢谢!问 投资者:领导您好,请问公司本次的募投项目有哪些?

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